Bulletin Numismatique n°268 44 Depuis mon dernier article, l’actualité internationale a évolué et pas dans le bon sens. La guerre en Ukraine continue et le mal a déjà été fait avec la fin du gaz et du pétrole russe pas cher pour les Européens. La guerre en Iran a embrasé toute la péninsule arabique, région d’où provient une grande partie du pétrole qui est consommé mondialement. Automatiquement, quand le pétrole augmente, l’inflation apparaît, car tout processus industriel ou commercial est dépendant de l’énergie sous toutes ses formes. Toutes les matières premières subiront une hausse et la conséquence est qu’au niveau mondial, nous sommes dans une période inflationniste. Les dettes de tous les pays continuent d’augmenter, ainsi que les taux d’intérêt, ce qui constitue un gros problème car les montants de ces intérêts finissent par étrangler les pays économiquement. Le montant de la dette, ainsi que le taux d’intérêt, ont des répercussions différentes d’un pays à un autre. Le niveau de croissance et le déficit viennent compliquer la situation et pour certains pays cela est très dangereux. Les économistes, les partis politiques et les gouvernements qui à une époque n’ont pas voulu voir le problème lié à la dette (ce qui aurait permis de prendre de bonnes décisions), par aveuglement idéologique ou à cause d’une vision électoraliste, sont de nos jours confrontés à la réalité qui n’échappe à personne ! Quand les taux d’intérêts des bons d’État montent, l’or a tendance à baisser, cela est mécanique car l’or ne rapporte pas de dividendes. En effet, lorsque vous détenez de l’or, il n’y a aucun taux d’intérêt associé à cet investissement. Ce mécanisme pavlovien était valable jusqu’à présent, mais la situation est très différente de nos jours. Deux évènements majeurs interviennent ; d’une part la fin des achats des bons du Trésor principalement américain de la part des pays asiatiques et d’autre part du niveau de dette qui est insoutenable pour de nombreux pays. Dit d’une façon simple, la confiance à l’égard de certains pays se perd (remboursement des dettes impossible) et de nombreux pays préfèrent détenir des actifs réels tangibles à du papier. Regardons de plus près l’actualité économique de la France qui nous intéresse particulièrement et qui, en résumant, est la suivante : - Dette de 3.600 milliards (119% du PIB). - Taux d’intérêt de la dette de l’ordre de 5%. - Montant des intérêts de la dette en 2026 80 milliards et il continue d’augmenter. - Déficit de 150/160 milliards en 2026. - Croissance de l’ordre de 0,4%. - Incertitude politique. À titre d’exemple comparatif, la Suisse a un taux d’endettement par rapport à son PIB de 16% et un taux d’intérêt sur les bons du Trésor de 0,6%. Ce n’est pas nécessaire d’avoir fait Polytechnique pour se rendre compte que la situation de la France est très compliquée. En effet, vers 2030, la charge de la dette, c’est-à-dire le montant des intérêts pour une seule année, sera de l’ordre ou supérieure à 100 milliards, montant que l’on ne pourra pas payer pour la simple raison qu’il n’y a plus d’argent dans les caisses. Je ne sais pas comment le problème va être résolu ; intervention du FMI, de la BCE, Superman ? Par contre je sais que la situation économique va se dégrader rapidement et qu’à titre personnel je dois analyser et décider ce que je peux et ce que je dois faire pour protéger mon épargne, et voici les raisons pour lesquelles il faut le faire : - Actuellement, il y a de l’inflation à cause de la flambée des prix du pétrole. - De nos jours, le livret A a un taux d’intérêt de 1,7% et l’inflation est de l’ordre de 3%, ce qui signifie que la monnaie perd de sa valeur (vous perdez du pouvoir d’achat). Il faut rajouter à cela que si l’on tient compte de la hausse de la nourriture et de l’énergie, qui correspond à l’inflation réelle, elle est bien supérieure à 3%. - Pour résoudre partiellement le problème de la dette, le gouvernement peut du jour au lendemain ponctionner une partie de l’épargne en l’échangeant contre un bon d’État dont le taux d’intérêt sera de x% (attention, ce n’est en aucun cas un vol, ça sera un emprunt obligatoire pour faire face au problème de la dette ; c’est du patriotisme !). Il peut également bloquer les retraits dans certains cas. Est-ce que l’or va continuer à monter ; oui, bien évidemment, et la principale raison est l’endettement colossal de tous les pays, avec des taux d’intérêts élevés associés à des dettes qui ne font qu’augmenter. Le cours de l’or à 6 000$ voire 7 000$ est fort probable sur 2 ou 3 ans, mais il faut toujours être prudent et ne pas paniquer dans la mesure où une intervention des marchés financiers ou des banques centrales peut faire fluctuer le cours. On peut imprimer à l’infini des dollars ou des euros, mais pas de l’or physique ! Notes : - Bien que les USA aient une dette énorme et des taux d’intérêts élevés, le problème est très différent car eux frappent leur monnaie, chose que la France ne peut pas faire avec l’euro (c’est la BCE qui a ce monopole). Le dollar est encore de nos jours la monnaie de référence mondiale, ils ont du gaz ainsi que du pétrole et finalement d’importants investissements sont de nos jours réalisés aux USA, ce qui génère de la croissance ! - Des candidats à l’élection présidentielle proposent d’éliminer complètement la dette détenue par la Banque de France, qui est de l’ordre de 500 milliards. La réalité est que cette dette est « déposée » dans la Banque de France, mais ne lui appartient pas. C’est la BCE, c’est-à-dire la Banque centrale européenne qui est la vraie propriétaire de cette dette et par conséquent elle ne peut pas être effacée sans l’accord de la BCE, ce qui va être très compliqué ! Yves BLOT yvblot@hotmail.com L’OR DE VÉRITÉ !
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