Bulletin Numismatique n°218 24 Lors de la clôture des marchés financiers avant l’invasion de l’Ukraine par la Russie, c’est-à-dire vers le 22 et le 23 février, le cours de l’or était de 1 905$ l’once. L’invasion commence le 24 au matin et l’once fait un bon sur le marché parisien en quelques heures à 1 980$, puis la bourse américaine ouvre et le cours entame une descente pour clôturer à 1 905$. Le lendemain, vendredi, le cours de l’or continue à descendre jusqu’à 1882$ et finalement, lundi, après diverses fluctuations, il ferme à 1 892$, c’est-à-dire plus bas qu’avant le conflit armé. Je ne sais pas ce que le lecteur peut en penser, mais à mon avis derrière tout ça il y a de grosses manipulations des cours ! Mon premier constat a été de confirmer que sans manipulation, l’or PHYSIQUE est bien une valeur refuge. Il est passé de 1 905$ à 1 980$ en l’espace de quelques heures ; il ne faut pas oublier cela, en cas de crise majeure et quelle qu’en soit la raison, ça sera toujours le cas. Il y a eu à partir du 24 des affrontements terribles entre les forces ukrainiennes et russes qui continuent encore. Les Européens et les Américains prennent des mesures économiques qui vont impacter profondément l’économie russe, MAIS européenne aussi, sachant que le 40% du gaz utilisé par les Européens est originaire de Russie, que celle-ci produit 10% du pétrole mondial, et qu’elle est également un gros producteur et exportateur d’aluminium, de blé… Il y aura par conséquent une hausse inévitable du prix de l’énergie, ainsi que de nombreux produits ; en d’autres mots l’inflation va accélérer. Samedi 26, Vladimir Poutin menace d’utiliser l’arme nucléaire en cas d’agression de la Russie par des pays étrangers, ce qui n’est pas fait pour arranger les choses, c’est le moins que l’on puisse dire. Maintenant, une petite parenthèse sur les pays producteurs d’or. Le plus grand producteur est la Chine avec 380 tonnes par an, puis la Russie avec 330 tonnes suivi des USA avec 190 tonnes… De tous ces pays, ni la Chine ni la Russie et probablement aucun autre pays ne vendent leur or : ils le gardent. Ce ne sont donc pas les États Unis avec 190 tonnes de production qui fixent le cours de l’or. En réalité c’est l’or papier qui fixe ce prix, d’où la stagnation du cours. Quel est l’intérêt que peux porter le gouvernement américain à maintenir le prix de l’or à un certain niveau ; la raison est très simple, continuer à imposer le dollar comme monnaie mondiale de référence, ainsi que la garantie apportée par les bons du trésor américain. L’or ne peut pas redevenir un étalon de référence monétaire sans pénaliser le dollar ! Regardons maintenant les différentes offres du côté des ateliers de frappe : La US Mint aux États Unis ne dispose actuellement d’aucune monnaie en or, plus rien en stock ! Le prix affiché pour la 20$ eagle d’une once est de 2.670$ (qui est de 22 carats, teneur d’or 1 734$). Je rappelle que le cours d’une once 24 carats est de 1 892$ ! La monnaie de Paris présente sur son site une pièce d’une demi-once à 1 315€ (1 475$) qu’elle n’a d’ailleurs plus en stock. Par contre, vous pouvez acheter une monnaie de cinq onces à 13 500€ (15 147$, soit 3 029$ l’once). Qu’en est-il du côté des professionnels ? Voici quelques exemples : 1- 20S Eagle avec une prime de 18% à 1 950€ soit 2 200$ la monnaie ou 2 400$ l’once. 2- 20 francs Napoléon avec une prime de 7% à 345€. Avec une teneur en or de 5,8g, ce qui revient à 2 075$ l’once. Le fait est que le cours de l’or de bourse correspond à l’or papier mais pas à l’or physique, car personne ne vend actuellement de l’or physique au cours « officiel ». Il y a encore du stock d’or physique sur le marché français, mais cet état de fait peut changer très rapidement en cas d’environnement économique défavorable ou de problèmes majeurs ! Et il ne faut pas compter sur un afflux d’or de l’étranger car en cas de conflits armés, personne ne vendra son or ; quant aux détenteurs d’or papier, ils demanderont à échanger l’or papier en or physique, et là ça va coincer ! Pour finir, si le conflit russe persiste, ce qui est une possibilité, l’impression monétaire va reprendre, la masse monétaire augmenter et l’inflation s’accélérer ! Le panorama n’est pas réjouissant, mais ce n’est pas dans mon tempérament d’affirmer que tout va bien alors que ce n’est pas le cas ! Il y a beaucoup d’incertitude actuellement et dans ce cas, il vaut mieux prendre ses précautions. L’or est par analogie comme les assurances, mieux vaut en détenir et ne pas les utiliser, plutôt que de ne pas en posséder et en avoir besoin ! Yves BLOT LA VRAIE VALEUR DE L’OR
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