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Bulletin Numismatique n°199 44 L a meilleure façon de vendre un bien tangible en le fai- sant miroiter comme un placement est de s’appuyer sur la statistique ou sur des calculs « bidons » qui ont un semblant de vérité. Dans toutes les situations, il faut tou- jours avoir un sens critique qui va nous permettre d’entrevoir la vérité. Que la propagande soit d’ordre politique, commer- ciale ou idéologique, il faut absolument avoir un sens cri- tique, non pas pour découvrir la vérité mais surtout pour ne pas tomber dans l’erreur. Cela fait des années, combien de particuliers n’ont pas « in- vesti » dans des appartements à travers le dispositif de Robien, qui permettait pratiquement sans rien investir de devenir pro- priétaire d’un bien immobilier. En fait, à travers une location pratiquement « sûre » avec un montant « garanti », l’heureux propriétaire se trouvait à ne rien payer, car en plus le dispositif permettait de déduire une partie du montant de l’achat des impôts. Il est fort possible que cela soit le cas pour un certain nombre d’acheteurs, mais il y a aussi un bon nombre d’ache- teurs qui s’est retrouvé à rembourser intégralement un bien qui était non loué et dans ce cas, pas d’application du dispo- sitif de Robien. À travers des publicités dont le contenu était vrai partiellement et avec des calculs à l’appui, des sociétés ont vendu des appartements dans des endroits où il s’avérait im- possible de rentabiliser l’achat et ces sociétés le savaient. Récemment, les diamants étaient un placement fantastique avec des rendements annuels de 8% ou plus. Il y a eu également les timbres en Espagne avec Foro Filatélico (11 milliards d’euros), les monnaies, les livres anciens (Aristo- phil 850 millions d’euros)… Le point commun de ces biens est que ce sont des biens tan- gibles, mais surtout, qu’il n’y a aucune régulation, c’est-à-dire qu’aucun organisme ne va superviser ce type « d’investisse- ment » et bien évidemment aucun organisme ne sera donc responsable de quoi que ce soit. Dans le cas des monnaies, il est totalement faux de croire que la « rentabilité » est la même pour toutes les pièces françaises de toutes les époques. Pour déterminer la rentabilité d’un investissement, il faut plusieurs données : le prix d’achat, la durée de détention et le prix de vente. Pour les monnaies, les timbres, les diamants et autres objets de collection, le prix d’achat et celui de vente ne corres- pondent pas à la cote catalogue, car la marge du professionnel intervient. Si cette marge est de 30% par rapport à la cote catalogue, cela veut dire que si vous achetez une monnaie chez un professionnel à 100€, le prix d’achat pour le profes- sionnel sera de 70€. Lors d’une vente aux enchères, la marge est plutôt de l’ordre de 40%, ce qui change la donne. Dans, les deux cas, ce sont des estimations, car en réalité, la marge diminue pour les monnaies de belle qualité avec peu d’offres et beaucoup de demande, alors que dans le cas de monnaies courantes, la marge a tendance à augmenter. Nous allons maintenant donner un exemple de calcul type qui va nous permettre de tirer certaines conclusions. Tout d’abord, il faut choisir le paramètre qui correspond à la hausse annuelle que va subir la monnaie et qui va se refléter sur la cote catalogue. Nous allons prendre deux valeurs de hausse, 3% et 5%, qui semblent être cohérentes selon la mon- naie choisie. Pour la marge du professionnel, nous allons prendre 30% et 50%, c’est-à-dire que le prix de vente sera de 70% de la cote dans un cas et 50% dans l’autre. Maintenant, nous allons voir comment évoluent les chiffres sur une durée de 15 ans à partir d’un investissement initial de 1 000€. Année Hausse cote 3% Vente 70% de la cote Vente 50% de la cote Hausse cote 5% Vente 70% de la cote Vente 50% de la cote 0 1000 700 500 1000 700 500 1 1030 721 515 1050 735 525 2 1061 743 530.5 1103 772 551 3 1093 765 546.5 1158 810 579 4 1125 788 562.5 1216 851 608 5 1159 811 579.5 1276 893 638 6 1194 836 597 1340 938 670 7 1230 861 615 1407 985 704 8 1267 887 633.5 1477 1034 739 9 1305 914 652.5 1551 1086 776 10 1344 941 672 1629 1140 814 11 1384 969 692 1710 1197 855 12 1425 998 712.5 1796 1257 898 13 1468 1028 734 1886 1320 943 14 1512 1058 756 1980 1386 990 15 1558 1091 779 2079 1455 1039 LES FAUX INVESTISSEMENTS TANGIBLES