Bulletin Numismatique n°229 48 Mon dernier article sur l’or remonte déjà à plusieurs mois. Depuis, beaucoup d’événements ont eu lieu et ma foi le cours de l’or a fait le yoyo, se stabilisant à un peu plus de 1800$ l’once. MAIS jeudi dernier, 9 mars le cours a clôturé à 1818$ et lundi matin c’est-à-dire le 13 mars il est à 1890$, hausse qui est très étrange. Que s’est-il donc passé depuis vendredi ? Le problème n’a pas été relayé dans les journaux télévisés samedi et dimanche dernier, mais aux États-Unis, cela a ébranlé la bourse et les banques américaines ont perdu en une seule journée 50 milliards de capitalisation boursière ! Silicon Valley Bank a fait faillite, bien évidemment personne n’a jamais entendu parler en France même dans le milieu financier de cette banque qui est une banque régionale. Tout a commencé quand quelques gros clients de cette banque ont retiré tous leurs fonds et pour couvrir ces retraits, la banque a dû vendre les bons du trésor américain et c’est là que les ennuis commencent. En effet, les bons du trésor détenus par la banque avaient un taux d’intérêt de l’ordre de 1% et sachant que le taux actuel de ces mêmes bons est de 4%, la banque a dû vendre à perte les bons qu’elle détenait. Lorsque vous vendez des bons souverains que vous avez acquis et qui rapportent un certain taux et que le taux actuel est supérieur, vos bons ont une valeur inferieure à leur valeur d’achat en cas de vente anticipée. TOUTES les banques ont ce même problème, c’est-à-dire qu’elles sont en possessions de bons souverains qui ont perdu de la valeur, mais tant que ces bons ne sont pas vendus, la perte est encore inexistante ! L’origine de ce déséquilibre vient du fait que les banques centrales ont augmenté de façon violente leur taux directeur pour lutter contre l’inflation et la conséquence est que les bons achetés antérieurement ont perdu en valeur. Maintenant, le grand dilemme des banques centrales est le suivant : • Si elles continuent la hausse des taux directeurs, les bons émis auparavant perdent encore plus de valeur et les détenteurs de ces bons par conséquent augmentent leurs pertes (banques, assureurs, fonds de pension). • Si elles n’augmentent pas les taux, l’inflation va continuer ! La réaction des autorités américaines ne s’est pas faite attendre et afin d’éviter une contagion sur le système bancaire par manque de confiance, le gouvernement va garantir tous les dépôts des clients de cette banque et quel que soit soit le montant, alors que normalement le montant maximum couvert en cas de faillite d’une banque est de 250 000$ par client. La décision prise par les autorités américaines porte à réflexion : • Est-ce que cela signifie que quoi que fassent les banques avec l’argent des déposants, les clients seront toujours couverts indépendamment du montant des dépôts ? • Il faudra faire tourner la planche à billets ? • Étant donné qu’en France le montant maximum couvert par l’Etat par épargnant est de 100 000€, est-ce qu’en France le Gouvernement va garantir aussi l’intégralité du montant des épargnants ? Ce qui me chiffonne dans cette histoire est l’ampleur des dégâts qu’a provoqué le manque de liquidités de cette banque qui apparemment était une somme de quelques milliards de dollars. La perte de confiance dans une banque ou dans une monnaie est fatale et ce cas en est bien la preuve ! Dans un panorama aussi compliqué, je pense qu’il est judicieux de ne pas avoir tous ses œufs dans le même panier et un avoir un peu de cette relique barbare qu’est l’or n’est finalement pas une mauvaise idée, bien au contraire ! Je changerai plutôt la devise « in god we trust » des billets américains par « in gold we trust » ! Rien n’est plus incertain que le futur ! Yves BLOT L’OR EST GRAVE ! 75,00€ réf. lf2021 Le Franc d'Augustin Dupré
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